Sokszor látni olyan összehasonlító elemzést, ahol egy cég a hasonló területen tevékenykedő cégekkel kerül összehasonlításra 1-2 kiemelt mutatószám alapján. Készítettem is egy egyszerűbbet példának:
A táblázatból remekül megállapítható, hogy a szektortársakhoz képest a P/E mutató alapján a leginkább alulértékelt cég a Reckitt Benckiser, míg a leginkább túlértékelt cég az Estee Lauder. Ugyanígy lehetne megállapítást tenni a P/S mutatóra is. De mi az, amit nem mutat meg a táblázat?
A táblázat csak relatív értékeltséget mutat a szektortársakhoz képest, de nem nyújt segítséget abban, hogy az adott cég tényleg alulértékelt-e. Lehet, hogy mindegyik túlértékelt, csak az egyik jobban, a másik kevésbé.
Ugyanez a veszélye annak, amikor a piac átlagos P/E mutatójához viszonyítunk. Ha a piac nagyon túlértékelt, akkor hiába mutat a kiválasztott cég alulértékeltséget a piac P/E mutatójához képest, attól még lehet, hogy ugyanúgy nem jó üzlet megvásárolni a részvényeit. Így amikor legközelebb önmagában látunk egy ilyen táblázatot, érdemes a kiválasztott cégeket más szemszögből is megvizsgálni.
Disclaimer: -
Kapcsolódó blogbejegyzések
- P/E
