How Quincy, Florida Became a Town of Secret Coca-Cola Millionaires

http://www.joshuakennon.com/how-quincy-florida-became-a-town-of-secret-coca-cola-millionaires/

Chevron Stock Through A Boom And Bust Cycle

http://theconservativeincomeinvestor.com/2015/01/02/chevron-stock-through-a-boom-and-bust-cycle/

A Great Reader E-Mail About Coca-Cola Investing

http://theconservativeincomeinvestor.com/2014/02/16/a-great-reader-e-mail-about-coca-cola-investing/

The Conoco, BP, and Royal Dutch Shell Retirement Plan

http://theconservativeincomeinvestor.com/2013/11/25/the-conoco-bp-and-royal-dutch-shell-retirement-plan/

The dumbest argument against dividend paying stocks

http://www.dividendgrowthinvestor.com/2015/01/the-dumbest-argument-against-dividend.html

Kengurububorék

http://zsiday.hu/blog/kengurububor%C3%A9k

Petrodollár

http://zsiday.hu/blog/petrodoll%C3%A1r

Legutóbbi bejegyzésemben a Zwack Unicum Nyrt elmúlt 10 évének osztalékfizetéseit tekintettem át. Azoknak, akik már fektettek be a Budapesti Értéktőzsdén bizonyára ismerős, hogy a magyar cégeknél bevett gyakorlat, hogy, amely cégek fizetnek osztalékot, azt évente egy összegben teljesítik részvényeseik felé. Ugyanez a gyakorlat a legnagyobb német vállalatok körében is. Például az Allianz, a BMW és a Deutsche Telekom is minden év május hónapjában fizeti ki osztalékát.

Ettől eltérő gyakorlatot folytat számos, a londoni tőzsdére bevezetett vállalat. Kettő, nem egyenlő részben fizeti az osztalékát például a British American Tobacco (májusban és szeptemberben) vagy a Johnnie Walker, Smirnoff, Captain Morgan, Baileys és Guinnes márkáiról ismert Diaego (április és október).

Ugyanakkor vannak már Európában is olyan cégek, melyek az USA-ban bevett gyakorlat szerint negyedévente örvendeztetik meg részvényeseiket osztalék kifizetéssel, mint például a Royal Dutch Shell vagy a Total S.A.

A negyedéves kifizetéseknek előnye, hogy rendszeresebb bevételt jelent a részvényesek számára, így egy 10-20 különböző vállalat részvényeiből összeállított portfólió már biztosítja, hogy minden hónapban rendelkezzen a befektető kisebb-nagyobb osztalékbevétellel.

Az USA tőzsdéin forgó osztalékot fizető cégekre jellemző, hogy negyedévente fizetnek osztalékot, így ezekből már könnyebb ilyen portfóliót kialakítani, bár természetesen helye lehet az ilyen portfóliókban európai cégeknek is. Vannak olyan vállalatok is, melyek havonta fizetnek osztalékot, mint például a Reality Income (NYSE: O), de ez egyelőre nem jellemző.

Egy portfólió építése során, érdemes figyelmet fordítani az országonként eltérő osztalékfizetési gyakoriságra, hogy a portfóliónk ne csak tőkenyereségként, hanem osztalékként is tudjon bevételt termelni.

Jelenleg a Budapesti Értéktőzsde Standard kategóriájában forognak a Zwack Unicum részvényei. (ISIN: HU0000074844) A céget 1993. május 27-én vezették be a BÉT-re, azonban múltja sokkal régebbre, egészen az 1800-as évekre nyúlik vissza. Olyan jól ismert márkákat forgalmaz, mint például az Unicum, Vilmos, St. Hubertus, vagy a nemzetközi márkák közül a Johnnie Walker, Baileys, Captain Morgan vagy a Smirnoff. Mivel nem nagy forgalmú a részvénye, és elemzések is ritkán jelennek meg róla, így a legtöbb befektető figyelmét elkerüli a részvény.

Ha egy befektető 10 éve, 2004. december 30-án 6.515,- Ft-os árfolyamnál vásárolt 100 db Zwack részvényt, akkor azok a részvények 2014. december 30-án már 13.640,- Ft-os árfolyamon forogtak, így a kezdeti 651.500,- Ft-os befektetése 10 év alatt 1.364.000,- Ft-ra gyarapodott. Ez így nem tűnik soknak ennyi idő alatt, hiszen „csak” 109,36%-os árfolyam-növekedést ért el, de ne feledkezzünk meg róla, hogy a cég évről évre szép osztalékkal örvendeztette meg képzeletbeli befektetőnket. A cég egy részvényre jutó osztaléka az elmúlt 10 évben az alábbiak szerint alakult:

ÉV	Egy részvényre jutó osztalék (Ft)
2005.	880,-
2006.	950,-
2007.	1.000,-
2008.	1.100,-
2009.	2.300,-
2010.	1.000,-
2011.	850,-
2012.	900,-
2013.	775,-
2014.	2.500,-

Ez alapján befektetőnk a 10 év alatt összesen 1.225.500,- Ft osztalékban részesült a 100 részvénye után, melyből akár további részvényeket is vásárolhatott minden évben, melyek utáni osztalékfizetésekkel még tovább gyarapodhatott befektethető tőkéje.

Úgy gondolom, hogy a Zwack Unicum részvényei egy jó példa a hosszú távú, értékorientált befektetésre, és arra, hogy nem csak a címlapokon szereplő blue chip részvények közt érdemes befektetési lehetőségek után kutatni.

Mostanában egyre több olyan cikket olvasni, melyek szerint 2015-ben megindul az ingatlanpiaci növekedés, és így nagyon jó üzlet lesz ingatlanba fektetni. Ezekkel a jóslásokkal nem kívánok most foglalkozni, mert nincs üveggömböm, hogy lássam a jövőt benne, így inkább az ingatlanba történő befektetés egyik módját szeretném körbejárni.

Sokan vagyunk úgy, hogy a rendelkezésünkre álló tőkéből nem tudunk egy megfelelően diverzifikált ingatlanportfóliót kiépíteni, sőt, lehet, hogy egy ingatlant sem tudunk belőle megvenni, de szeretnénk ingatlanpiaci befektetésbe kezdeni. Ennek áthidalására hozták létre a real estate investment trust-okat (REIT). Ezeknek a részvényeibe történő befektetéssel lehetőségünk van egy diverzifikált ingatlanportfólió hozamából részesülni, nem kell a bérlőkkel személyesen tárgyalnunk, vagy az ingatlan karbantartásával foglalkoznunk és a befektetésünk könnyebben értékesíthető, mintha ingatlant vásároltunk volna.

Az egyre csökkenő banki kamatokat látva elkezdtem ilyen befektetési lehetőségeket kutatni. Mind a Xetrán, mind a NYSE-en nagy választékban találhatók REIT-ek, így minden befektető megtalálhatja könnyen a neki tetszőt. Például a Hamborner REIT AG (ISIN: DE0006013006) szerepel az SDAX részvényindexben, és legnagyobb bérlői közt olyan ismert cégek szerepelnek, mint a Kaufland, OBI, Estée Lauder, vagy a Schneider Electric.

A cégnek kiszámítható osztalékpolitikája, valamint múltja van. Az elmúlt 10-20 év stabil osztalékfizetési gyakorlata, és az a tény, hogy ezen időszakban egy alkalommal sem kellett csökkentenie az osztalékát nagyban befolyásolt abban, hogy ennek a REIT-nek a részvényeiből vásároljak.

Az elmúlt 4 évben 0,4 EUR osztalékot fizetett részvényenként, ami a jelenlegi 8,24 EUR részvényárfolyammal számolva 4,85%-os osztalékhozamot ad, melyet a korábbi évek gyakorlata alapján májusban szokott egy összegben kifizetni.

Aki esetleg jobban szeret negyedévente, vagy havonta osztalékkifizetésben részesülni, azoknak érdemes lehet az amerikai piacon forgó REIT-ek közt keresgélni.

(A szerző a cikk írásakor rendelkezik Hamborner REIT AG részvényekkel.)

Az elmúlt napokban eldöntöttem, hogy írok egy blogot befektetésekről. Már 15 éve foglalkozom hobbiként befektetésekkel, különösen részvénybefektetésekkel, és úgy találtam, hogy a felfogásomhoz, temperamentumomhoz a hosszú távra befektető, konzervatív befektetési stratégia illik leginkább, így a blogon is ez kerül a középpontba, ezt tükrözi a blog neve is.